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usdt第三方支付(caibao.it):前三季归母净利大降440%:曾经的黑电龙头四川长虹怎么了?

admin2020-11-0687

紫光团体存续债延续暴跌 “18紫光04”跌逾20% 报价仅38.7元/张

经济观察网 记者 蔡越坤 10月30日,紫光集团有限公司(以下简称紫光集团&rdquo

  原题目:前三季归母净利大降440%!曾经的黑电龙头四川长虹怎么了?丨财报AlphaGo
  四川长虹前三季实现营收643.83亿元,同比增添3.49%,实现归母净利润-1.31亿元,同比暴降439.83%。

  曾经的黑电龙头四川长虹电器股份有限公司(下称四川长虹,600839.SH)只管履历多年的多元化产物扩张,但业绩显示仍不甚理想。

  今年前三季度,该公司营收同比增添3.49%,归母净利润同比大降439.83%,出现出增收不增利的征象。

  若将时间维度拉长来看,《投资时报》研究员注重到,该公司盈利水平缺乏稳健性。2010年—2019年,其归母净利润同比增速曾于2015年降至更低点-3457.02%,更高点则为2010年的146.21%,且在上述时间段内,该公司归母净利润同比增速已然处于大幅颠簸状态,难以让投资者发生稳固的业绩预期。

  此外,需要注重的是,该公司资产流动性较弱,存货开发成本规模大且存在一定的去化压力。

  停止11月4日A股收盘,该公司股价为2.81元/股,最新总市值为130.18亿元。

  归母净利骤降439.83%
  公然资料显示,四川长虹主要从事“以电视、冰箱(柜)、家用空调、洗衣机、扫地机器人、智能盒子等为代表的家用电器营业,以冰箱压缩机为代表的部品营业,以IT产物分销和专业IT解决方案提供为代表的IT综合服务营业,以电子制造(EMS)为代表的精益制造服务营业以及其他相关特种营业”等。

  日前,该公司宣布了2020年三季报,数据显示,其前三季度业绩出现增收不增利征象。其中,实现营收643.83亿元,同比增添3.49%;实现归母净利润-1.31亿元,同比暴降439.83%;经营活动发生的现金流量净额为-19.75亿元,上年同期为-6.7亿元,延续两年出现净流出状态。

  此外Wind数据显示,今年前三季度,该公司销售毛利率为9.9%,同比下降2个百分点;销售净利率为-0.1%,同比削减0.6个百分点。

  进一步剖析来看,该公司家庭耐用消费品中可比上市公司前三季度销售毛利率中位数为28.09%,消费电子产物中的可比上市公司销售毛利率中位值为15.12%,均高于四川长虹销售毛利率。由此可见,该公司不仅前三季度销售毛利率出现同比下滑趋势,而且在同行业可比上市公司中均处于靠后位置,侧面反映出其市场竞争力相对较弱,影响其盈利水平显示。

  同时Wind数据显示,该公司前三季度流动比率、速动比率及现金比率均出现同比下滑态势。其中,流动比率由去年同期的1.06降至1.03,速动比率由0.75削减至0.69,现金比率也从0.46下降至0.38,这从一定水平上说明其今年前三季度偿债能力有所下降。

  《投资时报》研究员留意到,除债务压力相对较大之外,该公司债务主要以短期债务为主,债务结构也有待优化。2017年—2019年及2020年9月末,该公司总欠债中流动欠债的占比划分高达93.23%、95.54%、93.78%、94.46%。

  此外,-------------------------

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-------------------------今年10月17日,上海整理所官网披露了四川长虹公布“2020年度第六期超短期融资券申购说明”,本期刊行规模为5亿元,刊行限期30天,召募资金拟用于归还该公司本部的有息欠债。

  IT及中心产物营收占比逐渐升高
  作为曾经的彩电龙头企业,现在该公司来自彩电营业的营收规模已经有所下降,由2015年的148.13亿元下降至2019年的111.34亿元,同时期内,彩电营收占其总营收的比例也由22.84%缩减至12.54%,与此同时,彩电营业毛利率也由24.41%削减至18.19%。

  《投资时报》研究员查阅相关资料领会到,该公司自2014年更先多元化营业扩张,其主营产物涵盖IT产物、中心产物、机顶盒、房地产、特种营业、通讯产物、厨卫产物等。

  现在该公司营收已主要不由彩电营业来孝敬,而毛利率相对较低的IT产物及中心产物为其营收的主要泉源。

  公然数据显示,该公司IT产物及中心产物的营收已由2015年的346.27亿元增进至2019年的511.9亿元,占其总营收的比例也由53.4%上升至57.65%。而同时期内,其白电与黑电的合计营收占其总营收的比例由37.22%下降至29.6%。

  需要注重的是,IT产物及中心产物的毛利率显著低于家电产物,由高毛利率的家电营业向低毛利率的IT产物、中心产物营业扩张,在一定水平上影响了该公司的盈利水平。

  此外,今年9月21日,该公司公布公告称,旗下绵阳尚诚置业有限公司100%股权被转让事宜已获董事会通过。对于此次股权转让事宜,该公司称“为了更快盘活公司存量土地资源,并聚焦更多资源用以公司战略搬迁与产业转型升级”。

  剖析人士以为,四川长虹的主要业绩泉源较广,但产物条线的频仍扩张、资产的出售或侧面反映出其在多元化的扩张过程中主业不够聚焦。

  盈利能力难言稳健
  近些年,四川长虹营收规模稳健增添,但其盈利能力却没有出现出稳固的增进趋势。

  以该公司前三季度业绩数据为剖析基准,《投资时报》研究员留意到,近三年其前三季度营收规模虽然出现增添趋势,但归母净利润却处于延续下降通道,由2.05亿元降至-1.31亿元。

  进一步剖析来看,2011年9月30日—2020年9月30日,其归母净利润更高曾冲至5.22亿元,更低点则为-4.95亿元,两者差额高达10.17亿元。与此同时,该公司归母净利润同比增速颠簸过大,更高同比增速曾于2016年前三季度到达205.37%,更低则为今年前三季度的-439.83%。由此可见,无论是归母净利润差额,照样归母净利润同比增速,均在一定水平上反映出该公司盈利能力稳固性欠佳。
  这从其年报数据中也可见一斑。《投资时报》研究员注重到,最近10个会计年度中,该公司有6个会计年度归母净利润同比增速均为负值,而最近5个会计年度中,更是有高达4个会计年度归母净利润同比增速为负,可以看到,时间越靠近现在、颠簸性越大。   需要注重的是,近些年,该公司销售毛利率和销售净利率出现延续下降趋势,其中,销售净利率由2016年前三季度的2%下降至2020年前三季度的-0.1%,同时间周期内,销售毛利率也由14.85%削减至9.94%。 □ .林.申   .投.资.时.报

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